同门证券 OpenAI、马斯克与战略聚焦

　　作者：Martin Peers

OpenAI 高管菲吉・西莫（Fidji Simo）

　　OpenAI 终于认定，那种 “什么都做、遍地开花” 的战略并非最优选择。正如我们和其他媒体周一晚间报道的，OpenAI 高管菲吉・西莫（Fidji Simo）上周对员工表示，公司需要重新聚焦企业客户，削减那些已形成干扰的副业项目。（这大概是今年最含蓄的表述了吧？）

　　这场战略聚焦已经启动。几周前，我们独家报道称，OpenAI 已放弃在 ChatGPT 应用内直接提供购物功能的计划。

　　西莫的表态引发外界猜测：在 OpenAI 已公布或正在推进的众多项目中，下一个被砍掉的会是什么？（OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼很快辟谣，称公司不会关停硬件业务。）

　　不过有一个问题值得思考：一旦 OpenAI 最终上市，这种略显混乱的管理方式对投资者而言究竟有多重要？毕竟，如果拿 OpenAI 和埃隆・马斯克旗下的公司相比，奥特曼治下的 OpenAI 简直堪称一片平静的绿洲。

　　特斯拉常年处于动荡之中 —— 高管更迭速度比特斯拉汽车的最高时速还要快 —— 但它的估值依然远高于其他车企。而马斯克计划今年上市、目标估值达1.25 万亿美元的 SpaceX，内部混乱程度还在加剧。

　　马斯克将其创立的 AI 初创公司 xAI 并入 SpaceX 几周后，便公开批评 xAI 的现状，上周在推特上表示：“xAI 从一开始架构就没做对，现在要从头彻底重构。”在此之前，xAI 的多数联合创始人已经离职。

　　将 xAI 并入 SpaceX 本身就分散了 SpaceX 的精力，让这家以火箭和卫星为主业的公司，又多了社交媒体应用和人工智能公司两大业务。我们是不是还忘了提：马斯克正在大力宣传 SpaceX 要开展一项全新、且被部分人认为技术上并不现实的业务 ——太空数据中心？

　　马斯克确实有一批死忠投资者，就算他带着大家往悬崖下跳也会追随。OpenAI 没有这样的拥趸。但几乎可以肯定，投资者看待 OpenAI 时，会采取长期视角。

　　这是一家站在人类史上最具变革性技术前沿的公司。他们当然不会对公司内部上演的 “连续剧” 感到高兴，但正如我们近期报道的，投资者更关心的是估值和短期盈利不足的问题。长远来看，在部分产品上的战略掉头，或许并没有那么重要。

　　莫斯考维茨应该将 Asana 私有化吗？

　　在市场对 AI 颠覆传统软件的恐慌中，所谓 “SaaS 末日” 里，受冲击最严重的企业软件股中，Asana 绝对算一个。

　　这家提供团队项目协作软件的公司，股价今年已暴跌50%，跌幅是 Salesforce、ServiceNow 等大型软件公司的两倍。

　　Asana 并未放弃。例如，公司推出了 AI 智能体产品 Teammates。其首席执行官丹・罗杰斯（Dan Rogers）今日在《The Information》的 TITV 节目中表示，该产品将与人类协同工作，帮助处理 “高度依赖协调的任务”。

　　这能否让 Asana 变得不那么容易被替代，仍是个巨大疑问。

　　但这里有个思路：鉴于投资者对 Asana 的前景极度悲观，公司最大股东、联合创始人 ——Facebook 联合创始人达斯汀・莫斯考维茨（Dustin Moskovitz），为何不将其私有化？

　　莫斯考维茨持有约 54% 的流通股，另一位联合创始人贾斯汀・罗森斯坦（Justin Rosenstein）持股约 5%。目前该股股价已跌破 7 美元。

　　假设莫斯考维茨给出每股 10 美元的报价，相比现价有可观溢价。如果罗森斯坦保留股份，这位亿万富翁需要拿出约 9.8 亿美元完成收购。而 Asana 资产负债表上有约 4 亿美元现金及投资，实际净成本仅约 6 亿美元。公司去年自由现金流为 7700 万美元，莫斯考维茨很快就能回本！

　　今日，我的同事、TITV 主持人阿卡什・帕斯里查（Akash Pasricha）向罗杰斯询问私有化可能性时，罗杰斯回避了这一问题。

　　但这一思路仍值得思考。毕竟，莫斯考维茨一直在持续增持 Asana 股份，这表明他更愿意买进，而非卖出。

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